时间：2017-07-06 15:00
来源：中国固废网
作者：刘琪
环保企业发展阶段可分为初创期、成长前期、成长中后期、成熟期。不同阶段的企业，处在不同的产业生命周期，在金融工具的运用上也有所差异。应当根据自身所处阶段内外部环境的要求，采取相应匹配合适的金融工具，推行不同的融资战略，才能提高资金运用效率，解决资金短缺问题，降低资金成本，规避财务风险，进而推动企业的发展。
对于初创期企业来说，最大的困难是不断的资金需求和狭窄的融资渠道的矛盾。由于获取外源融资较为困难，因此主要通过留存收益来获得资金。但在利润较小的情况下，总量有限。在这种情况下，环保企业可以选择吸收环保风险投资VC或者私募股权投资PE来帮助企业渡过初创阶段。
成长前期环保企业的有形资源已具一定规模，无形资源也在增加，经营活动现金流在经历第一阶段后有所改善，使得一部分环保企业有了进一步扩张的实力，主要表现为期望从EPC工程总包类向下游环保运营服务商转变，但依靠第一阶段获得的内源融资产生的现金流难以支撑动辄上亿的环保投资类项目(形式上以特许经营、PPP等方式开展)。外部融资已经不像第一阶段这么困难，银行、租赁公司、信托公司等金融机构开始愿意提供债权融资，也有些可以提供股债结合、夹层融资的机构，他们在提供股权外，也会提供一些债权方面的支持，这可能是最合适的。
成长中后期的环保企业依靠内生增长的发展模式受到制约，规模的快速增长往往需要通过外部并购整合，并借此寻找新的利润增长点。此阶段的环保企业已基本达到上市要求或已上市，融资渠道逐渐通畅，企业债券方式得到应用(受政策风向影响较大)，债务融资工具从简单的银行贷款向更多元化发展。
在成熟期，随着大量环保企业的涌入，市场竞争日趋激烈，如果不及时调整原有核心业务，其赢利能力及自我资金积累的能力将逐渐降低，偿还债务的能力也将面临问题。因此，为了优化资产负债结构，改善现金流状况，成熟期的环保可以采用应收账款/资产证券化融资策略，增强企业的资产流动性，使企业的运营转入良性循环状态。
环保企业在扩张过程中，尤其新建项目建设期和运营初期(前三年)，项目尚未实现完全达产，产生正收益。此时无法提供足够的利润贡献，会拖累公司ROE等盈利性指标，影响股价和市值;表内融资负担沉重，资产负债率急剧攀升，影响继续融资、发债甚至上市。对企业来说，这个时候可能适合使用表外融资工具。
蓝色产融促进联盟 - 外贸信托
蓝色产融促进联盟的使命是通过共同探索符合环境产业特性的金融评价标准，量身打造适合环境产业的金融产品，推进成员之间的金融合作，以生态协同的方式打造联合市场，创造商业机会，创新商业模式，构架多层次的环境产业资本融通通道，让产业与资本，共生共赢，卓越同行。
联盟的主要工作有：环境企业金融评价体系的制定和推行;环境企业PPP项目评价体系的制定和推行;制定环境产业专属系列金融产品;设立基于项目需求的环境产业产融专项基金;利用现有平台资源推广产融联盟。
未来蓝色产融促进联盟希望助力环保企业做更好更大，在未来项目当中能够达到更多的合作，谢谢大家!
编辑：程彩云
版权声明： 凡注明来源为“中国水网/中国固废网/中国大气网“的所有内容，包括但不限于文字、图表、音频视频等，版权均属E20环境平台所有，如有转载，请注明来源和作者。E20环境平台保留责任追究的权利。
Copyright © 2000- https://www.h2o-china.com All rights reserved. 中国水网 版权所有
咨询热线：010-88480403 传真：010-88480301
E-mail：hjf@e20.com.cn
本站常年法律顾问：北京市康达律师事务所刘文义律师 京ICP备10040015号-8
京公网安备：11010802035285
