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侨银环保涨停板猜想:“环卫第一股”是怎样炼成的?

时间:2020-01-14 09:34

来源:德林社

近几年,在市场和政策的双重驱动下,环卫市场一片春意:PPP浪潮兴起,5000家以上企业入局,3000亿市场空间仍在扩容。水大鱼大,在环卫市场千帆竞发之际,行业龙头意图借力资本开疆扩土。

2020年1月6日,侨银环保登陆资本市场,实现技术与资本的完美结合。值得注意的是,侨银环保是登陆A股的第一家环卫服务提供商、也是2020开年第一家上市公司。

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“环卫第一股”一经上市,便受到投资者热捧。目前,公司已连续斩获5个涨停板,最新股价报12.11元,距上市开盘价6.89元上涨75%。侨银环保创始人、总经理刘少云表示,将借此良机把公司打造成为世界人居环境综合提升服务领导品牌。

市场热议,环卫行业“马太效应”凸显,侨银环保作为行业龙头,未来估值几何?市场长期是称重机,高估值背后的推手是稳健的业绩和强大的技术实力,侨银环保又是如何借助资本之力走出一条做大做强的发展之路?

侨银环保涨停板猜想

数据显示,最近一周大盘行情较好,沪指和深成指均实现小幅上涨。具体来看,处于上涨状态的股票占67.16%,处于下跌状态的占32.84%。

在上涨的2500支股票中,侨银环保单周涨幅最大,总涨幅75.76%,现价12.11元。此前的1月6日,侨银环保成功在深交所中小板上市,截至1月10日,49.49亿元,换手率0.42%,市盈率(动)37.26。

那么,侨银环保还将有几个涨停?我们从最近中小板IPO上市的公司历史涨幅情况,或许能大致推算。据统计,2019年下半年以来,深交所中小板共有15家公司挂牌。

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从平均涨停板情况,15家上市公司平均涨停板7个。若按此计算,侨银环保至少还将有2个涨停,股价约到达14.65元,总市值59.93亿元。若取中位数,侨银环保的涨停板为8个,还将有3个涨停,股价约到达16.12元,总市值65.93亿元。

从开盘价与总股本相似度看,侨银环保的与瑞达期货非常接近,若比对瑞达期货16个涨停,在接下来的交易日侨银环保还将有11个涨停板,股价将达到34.54元,总市值141.27亿元。

从上市时长接近性来看,上市1月左右的4家公司平均涨幅153%,据此计算,侨银环保股价约为17.43元,总市值71.29亿元,对应涨停板9个,侨银环保还有4个涨停。

综上数据推算,侨银环保的涨停板大概率为8-9个,还有3-4个涨停板。当然,这样的数据排除了其他因素。核心就看,作为环卫第一股、环卫龙头的稀缺性,机构投资者如何给侨银环保进行合理的估值溢价。

当前,A股已经走出了结构性分化行情,处于存量博弈阶段,强者恒强,作为环卫龙头的侨银环保估值的想象空间或许更大。市场短期是一台投票机,但长期是一台称重机。

“环卫第一股”是如何养成的?

作为行业领头羊,侨银环保的实力不可辩驳,市场关心的是,它究竟是如何养成的?

资料显示,长期以来,环境卫生管理的供给责任一直由政府承担,传统环卫作为一项公共事业,由政府包办。随着市场经济体制改革的深入,专业化公司的崛起、资本的进入等一系列因素,严格意义上的市政环卫行业才逐渐形成。

归根结底,环卫市场改革、发展、创新,离不开每一次相关政策与法律法规出台的推动,侨银环保就是在政策的引领下,积极创新与发展。

上世纪90年代末的创文创卫活动,是环卫市场化萌芽最早的推动力。2001年,侨银环保的前身广州霖泽园林成立,当时主营业务以园林绿化为主。

2000年后,《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》发布,环卫行业市场化改革有了制度保障,生态文明概念的提出强化了环境卫生管理和创新环境卫生的目标。2008年开始,侨银环保走向转型跨越之路,主营业务从园林绿化设计转向环卫清洁。

近年来,政府采购和PPP的兴起。侨银环保抓住机遇,中标了全国单体最大的厨余垃圾处理项目(李坑综合处理厂)、单体规模最大的污水处理项目(广州东部污水处理厂),以及昆明官渡区67个亿的环卫一体化PPP项目

而“垃圾分类”新时尚及“无废城市”的试点,让环卫行业再迎重大利好。这时,侨银环保率先启动了智慧环卫平台,先后中标了广东湛江、江西宜春、江西靖安等十几个垃圾分类项目,使侨银环保五位一体的垃圾分类模式从试点到复制推广到全域覆盖,取得了很好的落地和推广效果。

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不难看出,过去环卫市场改革浪潮迭起,而每一次变革均带来发展良机,侨银环保紧贴公司长远发展实际,与国家战略一脉相承,不断调整、增补、增强自身业务以及业务能力。资料显示,侨银环保围绕“美城”核心,通过专业技术和服务,缔造出一个庞大的、业务遍布全国的环卫服务链条。

截至目前,侨银环保在全国17省60余城运营近300个环卫项目,已成功助力全国30多个城市创建全国文明城市和国家卫生城市。体现在数据上,侨银环保业绩也不断提升。2017至2019前三季度,公司实现营收分别为11.87亿元、15.76亿元以及15.74亿元,净利润8974.47万元、1.03亿元和9960.61万元。

市场人士认为,中国环卫空间大,且成长快,具备孕育大市值公司的土壤。数据显示,过去三年,环卫市场规模以30%的年增速迅猛增长,2020年这一数字将达到3000亿。另一个趋势是,行业集中度正逐步提升,侨银环保凭借雄厚的产业基础和领先的技术优势,叠加资本市场加持,侨银环保会否借资本之力在行业内拉开整合之路值得关注。

编辑:徐冰冰

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