北控年关不难过，环卫项目三连中、3天年收入新增5亿+

近日，周村区环卫作业市场化政府购买服务项目、新田县农村生活垃圾前端清扫保洁及收集服务项目以及备受关注的深圳市宝安区城市管理和综合执法局新桥和沙井街道环卫一体化PPP项目纷纷发布中标结果公示。值得一提的是，三个项目的中标供应商均为同一企业：北控城市环境服务集团有限公司。

E20研究院数据中心从E标通(信息来源：全国各级政府采购网/公共资源交易平台)获悉，2020年1月17日-2019年1月19日，周村区环卫作业市场化政府购买服务项目、新田县农村生活垃圾前端清扫保洁及收集服务项目以及备受关注的深圳市宝安区城市管理和综合执法局新桥和沙井街道环卫一体化PPP项目纷纷发布中标结果公示。

值得一提的是，三个项目的中标供应商均为同一企业：北控城市环境服务集团有限公司。三个环卫项目年服务收入合计超过5亿多，也即在短短三天时间，北控城市服务新增年收入5亿多，北控的年关不难过。

周村区环卫作业市场化政府购买服务项目

中标金额：4918.01万元 /年

服务年限：8年(3+3+2)

新田县农村生活垃圾前端清扫保洁及收集服务项目

中标金额：24855060.00元/年

服务年限：3年

深圳市宝安区城市管理和综合执法局新桥和沙井街道环卫一体化PPP项目

全量年服务金额：48747.3800万元/年

中标折扣率0.96

项目合作期限：15年

环卫三项目服务模式各不同

周村区环卫项目采用政府采购服务模式，项目服务期限为3年+3年+2年，服务内容涵盖了城区清扫保洁、城乡一体化保洁、公厕运维、生活垃圾收集与转运、餐厨垃圾收运、中转站维护、垃圾分类、智慧环卫建设、环卫应急保障以及生活垃圾收集点标准化建设及垃圾桶清洗中心建设等。该项目包含较多综合性服务内容，3+3+2相对较长期限的服务模式有利于保证项目在实施过程中实现良好运转，减少频繁更换服务商降低效率等问题。新田区农村项目则主要涵盖新田县12个乡镇农村区域生活垃圾清扫、保洁及收集服务，相对为较轻的服务内容，合作年限较短，为3年。三个项目中尤为被关注的当属深圳PPP项目。下文也将重点梳理该项目。

巨无霸项目服务面积不算翘楚，深度链接多类型服务

从服务内容看，此次深圳市宝安区新桥和沙井街道环卫项目属于环卫大综合模式，该模式不同于仅包含清扫保洁收运、中转站、公厕运行等单一服务内容的环卫项目;项目除不包括后端处理设施之外，基本囊括了所有环卫服务内容，前端、中端运营、绿化管养、公厕运维以及环卫停车场建设运维等(下图为招标文件部分截取);项目考验中标企业的综合服务能力。

在小而散的环卫市场，70亿超大项目尤为引关注

根据招标文件中的全量年服务金额与中标折扣率，预计合同期服务总金额高达70亿元，近段时间鲜有类似项目出现。在财政减收、环保各细分市场受到不同程度影响的行业大背景下，环卫市场释放的超大项目值得业内关注和探讨。

在现阶段，环卫市场整体呈现为小而散的特点(推荐阅读：薛涛：大数据里看环卫市场化中盘和垃圾分类开局)，大项目不多见。E20研究院数据中心对不同规模环卫项目进行梳理，依图可看出5百万规模的环卫项目仅占到整个环卫项目数量的20%，而新桥和沙井街道环卫一体化PPP项目更是20%中的少数，实属罕见。

上市增加融资渠道，资金实力强、易撬动大体量项目

E20研究院数据中心对不同规模环卫项目参与企业数量(截至到2019年前三季度)进行分析(推荐阅读：薛涛：大数据里看环卫市场化中盘和垃圾分类开局)，结果显示项目规模在5百万以下的中标企业最多，即80%的环卫项目数量仅贡献了20%的总体规模;而超1亿以上的大项目，中标企业数量仅个位数。据悉，该深圳市PPP项目资本金超1.1亿元，而环卫市场中很多企业都是小企业，主要参与的环卫项目规模仅百万级，能参与到此等大体量环卫项目的企业本就少之又少。

该项目的招标文件显示，PPP项目公司注册资本采用与项目资本金相同的数额，为 11050.98 万元，政府出资人代表与社会资本共同出资设立项目公司(其中政府出资人代表占股30%，社会资本占股 70%)，政府出资人代表需承担股权支出 3315.29 万元，社会资本需承担股权支出7735.69 万。新桥和沙井项目的全量年服务金额超4亿元/年，考虑到服务内容以及项目先期资金投入，这既考验公司综合实力又考验融资能力，所以此类项目易被上市公司及大企业收入囊中。

在污水、焚烧等环保细分市场增速渐次放缓之后，环卫领域的侨银环保、北控城市资源等企业上市坚定了业内对环保新市场—环卫板块的期待。

70亿超大环卫项目不在财库，运行风险不容忽视

然而，超大项目的风险性也不容忽视。E20研究院对市政环保领域项目进行分类，项目可分为购买服务(非PPP类)、在库的PPP，以及不在库的特许经营(推荐阅读：薛涛年度报告上：大数据盘点固废环卫行业及十大影响力企业)，结合E20市政环保领域PPP分类格局图，严格意义上的传统环卫项目(即垃圾清扫、收运，不含收运站融资建设)可以用PPP也可以用购买服务来进行市场化;然而，从项目属性和特征划分，包含中转站运行、后端固废基础设施运行内容的环卫项目则更符合PPP项目特点。

根据招标文件，从服务内容、服务年限、投资金额等多维度观察，新桥和沙井项目并不属于传统环卫购买服务可以涵盖的范畴，该项目更符合PPP类项目特征。但在现阶段，在财政部PPP中心库中尚未发现该项目的踪迹，不排除入库流程正在申报进行中。关于项目运行的规范化，值得继续关注。

编辑：陈伟浩