环卫影响力企业业绩榜半年盘点盈峰中联领跑北控紧随

时间：2020-07-15 16:50

来源：中国固废网

作者：王妍

　　E20研究院认为，短周期的环卫项目相对稳定性较低，而且其实不少短周期项目是地方近十年来传统格局的延续分配而已，不像长周期项目金额大、领域广、地域大，对地方政企界面、环卫管理和区域领域统筹的变化提升都非常大，更符合我们关注的环卫市场化的内核逻辑，也更受资本市场欢迎。这是2014年PPP模式启动后顺势升级了环卫的购买服务模式，逐步拉开2017年的环卫市场化元年的轰轰烈烈大幕，随后纯环卫业务型公司最终在2019年底被资本市场所接纳接连上市的新局面。因此研究中长期的环卫项目释放规律才更能体现市场化的规律，比如今年的深圳。

　　在中长期的环卫项目中，一些项目采用PPP模式(十年以上)，也有不少受限于财承余额不足或PPP程序繁琐的原因，改而选择3×N(或3×N+M)的政府购买服务方式，当然还有极少量的特许经营方式。

　　从E20研究院数据中心对上半年环卫市场化项目的服务模式统计来看(左图)，环卫项目服务模式以购买服务为主，而服务金额越大的项目，PPP模式使用的比例越高。

　　右图我们结合历史数据也可以看到，受限于对纯政府付费PPP项目的压制，环卫PPP项目自2017年后有所减少。同样在2017年后，环卫项目中还出现些许的特许经营项目。透过项目的招标文件发现，除了一些后端一体化包含末端处置的环卫市场化项目采用特许经营具有合理性之外，少数项目的服务内容仅为单纯环卫运营服务项目，并不涉及固废末端处置的投资运营。从相关政策和国内特许经营实践来看，特许经营类项目应该具有“经营性”，即在回报机制上属于使用者付费或可行性缺口补助，更适用于单体末端处置BOT或含有末端处置BOT的环卫纵向一体化项目，完全政府付费类的环卫项目并不适用于特许经营。因此，此类项目后续执行中的风险不容忽视。(推荐阅读：13亿万载县城乡环卫一体化市场化项目用特许经营合规否?)

　　从服务年限与服务金额维度来看(左图)，10年及10年以上长周期的环卫项目其年服务金额较高，年服务金额在1000万/年以上。右图，2020年上半年不同服务年限环卫项目平均年服务金额图也可以看出，10年及10年以上的长周期环卫项目平均年服务金额最高，在5000万元/年左右。

　　通过比对环卫库历年数据还发现，(左图)今年上半年年服务金额超1亿元/年的项目中，1-3年服务期限的环卫项目比重有所增大。透过具体项目发现，有部分短周期“大市政”打包模式的环卫项目单体金额增大，因此增加了这部分的比例，就比如上海市浦东新区城市道路综合养护项目，该项目分为17包，年服务金额总额超13亿元/年，很多分包的年服务金额都在1亿元/年以上，但项目的服务期限只有3年。这个项目看中标情况又都是本地小企业参与，虽然金额不小，但是并不说明上海的环卫市场选择了深圳的开放模式。

　　刚刚提到了“大市政”综合管养类环卫项目，这类项目往往涵盖环卫、道路养护、城市路灯、河道管理、园林绿化、公园管护等多项服务。这种项目打包模式不但发生在本地委托模式的项目整合中，也发生E20研究院所定义的环卫市场化的横向一体化项目中。将传统环卫与城市管养的多项服务进行一体化打包，全区域覆盖、全流程作业、精细化管理，可以适度提升市政、环卫、绿化管护的水平和质量，是这几年的显著趋势(推荐阅读：2.45亿!莆田市大市政综合管养项目开始招标 )。

　　具体数据来看，左图，2020年上半年环卫市场横纵向一体化情况，按照项目数量进行划分，79%的环卫项目服务内容依然为传统环卫的清扫保洁或垃圾收转运的非一体化环卫项目。其余约22%的环卫项目服务内容以横向一体化居多;纵向一体化项目因为涉及末端处置的投资运营，在一体化项目中占比很小。

　　右图，2020年上半年环卫市场横纵向一体化情况，按照年服务金额划分，可以看到非一体化环卫项目所占市场份额约57%，横向、纵向一体化环卫项目的年服务金额总额占到整体份额的43%。

　　说到一体化，除了有服务内容的一体化外，还有服务范围的一体化。服务范围按照城市、城乡一体和乡镇三个维度划分，我们注意到虽然走向乡镇仍是环卫市场的趋势，但中标项目数量和所占市场份额比重较大的仍然是服务于城市(含县城)域的环卫项目。右图为城市/乡镇环卫项目平均年服务金额图，城乡一体化项目的平均年服务金额最高，在1000万元/年左右，整体项目质量比较理想。

　　再来看，环卫市场小而散的局面依旧没有改变(推荐阅读：E20数据观察：这么火的环卫市场，但Ta还是小而散?;苏州环卫5亿标分成18包!环卫市场碎片化之因?)E20研究院数据中心统计，目前大概有12000-13000余家企业参与到环卫市场化的竞争中，总体来看基本符合“二八定律”，也就是，2020年上半年年服务金额在500万及以下的环卫项目数量占整体的80%，而这80%的环卫项目却只占据环卫市场份额的20%。这和去年环卫论坛上薛涛院长分享的环卫整体趋势一致(推荐阅读：薛涛：大数据里看环卫市场化中盘和垃圾分类开局)。

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编辑：赵利伟