百亿并购落子成局！瀚蓝巨舰，驭浪扬帆

时间：2025-06-03 10:09

来源：中国固废网

作者：赵利伟

03巨舰驭浪：“十五五”驶向更远方……

圆满完成并购的瀚蓝环境交出了一份出色的“十四五”答卷，面向“十五五”，并购后是否能真正实现“融合赋能”，最能考验企业的“内功”。正如上文所提及的，瀚蓝环境通过一次次并购，在“选择标的”、“专业运作”和“并购融合”等环节已逐步形成系统性能力。

事实上，瀚蓝环境已为这场并购融合做好全面的准备。瀚蓝环境表示，2025年基本完成财务、人力资源、供应链、信息化、品牌、合规等职能条线的整合，保持生产运营有序开展和融合，并购协同效应初步发挥。

瀚蓝环境并购粤丰环保可能带来的发展助力，是非常值得期待的，也是重塑产业格局，提高行业集中度的典型性案例。但如此大体量的两大主体的融合也一定是不容易的，需要强大的定力和统筹能力。从目前双方携手可能产生的巨大能量来看，市场也对双方的优质融合充满信心。

私有化粤丰环保后，瀚蓝环境一跃成为全国前三、A股第一的垃圾焚烧巨头，日处理能力近10万吨；打造广东省环保产业固废领域“链主”企业，稳居固废处理行业第一梯队，这将有效重塑产业格局，提高行业集中度。

随着粤丰环保优质项目整合进入瀚蓝，将有利于瀚蓝在优势区域市场的高价值资源整合，形成区域规模化协同效应。瀚蓝总部位于粤港澳大湾区核心地带，与粤丰环保固废业务布局有9个省份重合，垃圾焚烧总产能超过50%位于广东省和福建省，是广东和福建最大的固废处理企业，整体业务布局较多在区位优质的沿海经济发达城市，融合后的业务资源协同效应将进一步叠加放大。

此次并购不仅是产能的叠加，更是通过“管理标准输出+技术创新共享”的双轮驱动，瀚蓝和粤丰环保近年来在精益化运营方面做了大量的管理创新和优化，更有利于瀚蓝的“补链强链延链”。融合之后，双方在“无废城市数字大脑”等智慧管理平台的加持下，加上供应链进一步协同，在将近10万吨/日的垃圾处理规模之下，降本增效的价值和效能将更为显著。

在财务方面，随着并购后的有效融合，瀚蓝环境资金统筹调度力度进一步加大、利用融资优势优化贷款结构和成本，也将助力企业深度激活协同动能，迈向价值创造的质变征程。

另外，粤丰环保近年来对香港环保市场已经有所拓展，这也将成为瀚蓝在参股曼谷垃圾焚烧发电项目后在国际化发展路上的第二块有力跳板。

“十四五”收官之年，瀚蓝环境通过并购进一步扩大规模和运营优势，有望获得更多的市场机会，聚合更多更强、更优质的资源，共同解决行业难题，助力行业可持续发展。

本次并购标志着垃圾处理进入“运营为王”时代，不仅拼规模，而且要拼精益管理和持续盈利能力，更要倡导稳定分红回报投资者。我们预计，未来上市公司头部企业主导的产业并购将更加活跃。

“抬眸四顾乾坤阔，日月星辰任我攀”。“十五五”规划起点之年，让我们期待本次融合后的瀚蓝，通过协同增效创造增量价值，成为行业高质量发展标杆，为环境产业“大固废”并购时代添彩。

编辑：李丹