时间：2025-12-22 09:09
来源：中国固废网
环卫行业：从价值入口到机遇赛道
传统环卫服务量持续增长。有别于日趋成熟的生活垃圾焚烧市场，环卫市场仍处于相对明确的增长通道。从城市到县城，环卫服务需求不仅没有萎缩，反而仍在增加。所谓"人口下滑导致需求下滑"的论断为时尚早，市场服务能力也尚未见顶。
传统环卫清扫保洁机械化率逐年提高。此外，近两年国家政策有力推动了环卫领域的采购，特别是新能源装备（比如福龙马、宇通）。一个显著趋势是：县城环卫机械化率正快速提升，迅速向城市水平看齐。
结合此前讨论的财政压力，我认为，未来五到十年，我们可能难以完全照搬西方那种全成本的公共服务模式。中国的国情决定了，国家会在发展中持续推动基本公共服务的公平性，这可能会在一定程度上影响局部效率，但会显著缩小城乡差距。因此，在同等发展阶段，我国城乡在环卫等公共服务上的差距可能会小于西方。这一政策导向在国家"十五五"规划中将被持续强调。
第二个关键变化在于采购结构：在财政约束下，环卫装备总采购量实际有所下降，但新能源装备的占比却在快速提升。今天在座也有相关企业代表福龙马、宇通，这一点相信大家感触颇深。
环卫服务内涵不断扩充。同时，随着各大城市公园、绿地等公共空间的大规模建设，环卫服务的强度与覆盖范围也在同步扩大。服务内容正从传统的"扫、收、转、运"，向"建、管、服"一体化模式升级，逐步涵盖公厕管理、绿地养护等更广泛的综合性服务领域。
历年环卫服务市场化成交额保持增长态势。在环卫市场化进程方面，伴随"城市大管家"模式的推广以及相关行业政策推动，E标通数据显示，历年环卫市场化项目中标总金额仍在持续增长。同时，另外一个值得关注的现象是：参与环卫竞标的企业数量在近两年也创下新高。
这就引出一个关键问题：为何在其他环境领域盈利普遍承压的背景下，各方资本与企业反而加速涌入环卫行业？
环卫市场：焚烧上市公司延伸产业链、布局轻资产的重要方向。一个重要原因在于，许多垃圾焚烧企业正面临收入下滑的挑战。因此，为稳固并控制上游垃圾来源，它们正积极向环卫领域进行前向一体化布局，从而加剧了环卫市场竞争。
破局路径：头部企业的现实挑战与护城河
环卫上市公司所面临的现实挑战：增长动力有所放缓。从营收与利润看，环卫上市公司营收规模虽保持增长，但增速已明显放缓。与此同时，受环卫应收账款高企、政府支付价格承压等多重因素影响，环卫上市公司净利润均值自2020年后呈明显下滑态势，目前可能正处于震荡筑底阶段。
环卫上市公司所面临的现实挑战：集中度不高，竞争格局不断变化。在竞争格局方面，2025年环卫国有企业（图中红色部分）的市场份额呈上升趋势。这与水务、生活垃圾焚烧等环境细分领域曾经历的演变路径相似，反映出一定的行业共性规律。
环卫上市公司所面临的现实挑战：整个环卫市场释放项目趋向短期化。受地方政府财政收入减缓与特许经营政策受限等因素制约，服务周期三年以上的长周期项目占比正持续收缩。
环卫上市公司所面临的现实挑战：资金压力依然突出。应收账款是环卫行业最严峻的挑战之一，具体表现为：应收账款占比居高不下、平均账期不断拉长、周转率持续走低。
我们正联合相关行业协会，积极向国家有关部门呼吁，希望推动建立更有效的环卫服务费支付保障机制。今年，我们曾协助研促会在相关部委的支持下，针对污水、垃圾及餐厨处理行业的运营费拖欠情况开展了一次系统调研。该项目共收集了60多家企业的运营数据，并以脱敏方式为每家企业提供了其在行业内的"欠费管理对标分析"，帮助其客观了解自身在行业中所处的位置。
编辑：赵凡
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