时间：2025-12-18 09:14
来源：中国固废网
与此同时，行业员工规模增长停滞，结构性优化调整也在发生。薪酬水平的调整亦是全行业面临的议题，焚烧企业虽受影响，但下降幅度可能相对平缓。
生活垃圾焚烧上市公司的分化表现收入分化显著
生活垃圾焚烧上市公司收入层面的分化尤为显著。目前，约半数焚烧上市公司年营收低于50亿元。2024年，营收突破百亿门槛的企业仅光大环境与瀚蓝环境两家。生活垃圾焚烧上市公司的营业收入分配比例基本在下侧图片中。
二、破局之战：焚烧上市公司的困局与突围
——企业分化之下的突破路径
（1）"守正"夯实基础，运营优化与精细化管理
关于全国生活垃圾焚烧产能利用率以及发电量疑问，需要穿透表层数据：数据背后是新投产项目单体规模变小，以及伴随生活垃圾总量增长趋稳背景之下企业通过掺烧其他物料（如污泥）维持产能利用率等多种因素的综合结果。在"双百跨越"标杆行动的引领下，领先的单厂运营效率持续提升；但行业整体数据已进入平台波动期，根本原因在于焚烧结构在发生变化，在分析时，一定要从表层数据看到下一层数据。
高质量发展已成行业共识。2025年度固废影响力入围企业中，超过七成已参与"双百跨越"行动，四期累计申报厂次135次。此外，ESG治理成为头部企业标配，2024年有13家焚烧上市公司独立发布相关报告，上海环境、绿色动力、康恒环境等企业正携手专业机构德勤，致力于建立符合中国生活垃圾焚烧行业特性的ESG标准体系。
研发创新投入是另一项重要指标。在基建投资退潮的背景下，国家正注重科技引领、技术投资。生活垃圾焚烧上市公司也正持续加大研发投入，专利数量稳步增长，科技创新聚焦于资源化利用、极致化运营等方向，这与国家"科技强国"的战略导向同频共振。
（2）横向拓展，寻求新增长点
面对生活垃圾焚烧主业增长天花板的现实，领先企业早已提前积极展开横向业务拓展。
数据显示，在危险废弃物和建筑垃圾等领域投资趋于理性的同时，有机固废处理（餐厨、污泥等）和城乡环卫一体化服务，正成为企业扩张的明显增长点。
（3）出海布局，开拓第二增长曲线
国际化已成为头部企业的重要战略。根据不完全统计，我国企业在国外参与投资、建设或运营的生活垃圾焚烧发电项目已超过百座。近三年，以生活垃圾焚烧发电为代表的上市公司的海外收入均值持续增长，与下图显示的海外投资运营规模扩张趋势相互印证。
（4）融合破界，价值链跃升
"焚烧+"与"环保+"成为模式创新的主流。在"焚烧+"方面，向工业园区提供蒸汽供热等服务已成为普遍实践，上市公司年均供汽量快速攀升，2024年平均值已接近130万吨/年。在"环保+"方面，领先企业如光大环境、三峰环境、中国天楹等，正积极探索新能源等融合业态，推动业务边界的延伸与价值链的重构。
三、榜单发布：2025年度固废十大影响力企业
2025年固废影响力入围企业各类细分榜单
E20研究院每年发布的生活垃圾焚烧规模榜单，是观察行业格局变化的重要窗口。今年榜单最突出的特点是：运营存量主导期正式到来，已运营规模占比持续加大。同时，我们首次将海外运营规模以突出标识单独呈现，旨在强调国际化能力已成为衡量企业影响力的关键维度之一。
在海外拓展方面，北京控股环境集团、康恒环境等企业走在前列。透过新增规模榜单数据可以看到，瀚蓝环境通过并购实现跨越，康恒环境则凭借海外市场开拓获得显著增量，代表了两种不同的增长逻辑。
编辑：赵凡
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